“庄家”变形记：从“讲故事”到“控盘拉升”

　　今年下半年以来，A股市场妖股频现，这些妖股有一个共同特征——上市公司股权均被游资或者其他机构控制住绝大多数的流通盘。此前数年，A股类坐庄模式主要指的是通过做市值管理、讲故事不断把股价推高，不过这一打法，今年以来已逐渐进入疲态，被不断证伪。而通过控盘上市公司的模式，自导自演推股价的模式，或许将变为新派类坐庄主流。

　　故事会模式失效

　　2014年至2015年上半年，通过做市值管理、讲故事不断把股价推高的案例屡见不鲜。“曾经在二级市场坐庄的资金，2010年以后损失严重，需要寻求一种新盈利模式。他们开始做大宗交易，由此与上市公司勾兑在一起，看到了上市公司大股东对股价的诉求，从而启动市值管理模式，联合进行股价操纵。”深圳一私募人士介绍。

　　在利润的诱使下，过去数年一些阳光私募、财经公关公司、券商、PE机构纷纷转身，迎合上市公司市值管理需求的爆发，大力开展相关业务，范围囊括投资者关系维护管理、大宗交易、资本运作、并购重组等一系列事项。

　　不过，从2015年开始，讲互联网金融故事、影视文化故事等等上市公司，最终业绩都令人大跌眼镜，被证伪。”深圳一知名券商行业分析师指出。

　　“业绩被证伪之后，原来的故事就很难讲下去了，再加上今年市场不行，这些被证伪的个股跌幅要明显大于大盘，生态链的变化中断了股价上涨的逻辑，跟风资金的悲观情绪则加速小票股价坍塌。”上述券商分析师表示。

　　故事会模式的退潮，对上市公司股价影响明显。Wind数据显示，以2015年6月至今跌幅超过50%的个股多达400多只，而跌幅超过七成的也近20家，这其中包括曾经的明星股朗玛股份、万达信息、怡亚通等。