朱民：2017年全球经济不确定性高

“我们面临的是一个低GDP增长、低投资、低贸易增长、低FDI、低通货膨胀、低利率水平、低油价这样一个整体低的，但是是均衡水平缓缓增长的大环境。这个都是我们今天面临的事实，这是一个确定的事。”IMF前副总裁朱民在2017网易经济学家年会上说到。

“但是，这个世界忽然发生了一个很有趣的事，美国选举出了一个新任总统，这个总统跟我们以前理解的有很大的不一样，他提出了很多新的政策……”，这个“有趣”的总统就是特朗普。那么，2017年，他到底会出什么样的牌？上任以后的经济政策会怎么制定和实施？他不按常理出牌的作风又会给世界经济产生什么样的影响？朱民根据特朗普以往的公开讲话，总结了他的三条经济政策。

特朗普说要把居民所得税从10-39.6%七档减到三档10-25%，把公司所得税从35%降到15%。

把工作留在美国，实行贸易保护主义

美国的出口远远小于进口，赤字太大，特朗普要把工业留在美国。另外，他要退出TPP，退出北美贸易区。不过朱民认为，这两个“退出”这个不会发生。他表示：“退出TPP，现在看来，国会不会批。北美贸易区不那么容易退出，因为已经是法律。但是特朗普可以谈判，强调一对一，包括对中国的贸易谈判，历来美国的贸易政策在白宫，我觉得这个会发生。”

对美国基础设施投资5500-10000亿美元

美国政府对基础设施的公共投资，在1990年的时候占到GDP的2.8%，然而在今天只有GDP的1.4%。

这20多年的时间里，美国的GDP的政府投资下降了50%。

美国的基础设施的质量急剧下降，道路陈旧、铁路太慢、桥梁不安全、码头和港口陈旧。美国有基础设施投资的需求，公共政策空间也存在。

如果特朗普的政策都成真了，会对美国和世界经济产生什么影响呢？

对于特朗普究竟将会带来怎样的影响，朱民认为这是一个很大的不确定性。因为到现在为止，没有任何人知道他的计划，他的细节，他准备怎么实施这些方案。

不确定性一：美联储会否加大加息的力度？

特朗普说要把居民所得税从10-39.6%七档减到三档10-25%，把公司所得税从35%降到15%。

不确定性二：美元继续走强，市场会产生怎样的波动？

美元第一次走强的时候发生了拉美危机。

美元第二次走强的时候，发生了亚洲金融危机。

为什么美元走强会发生危机呢？

如果美元走强，当相关公司和国家有美元负债时，就必须承担更多的利息支出。要是没有足够的资金来偿付这些利息，资产负债表就会恶化。

如果美元走强，美国国内的利差、利息和其他市场的利差会缩小，美元资金趋于流回美国本国市场，如果当地的市场更多的依赖美元资金，这个市场会垮台。

不确定性三：特朗普能否顺利的提升美国的债务上限？

“特朗普说得很好，他说他要减税，他要增加开支，这当然是好事，美国人很高兴。但是钱从哪里来？所以他必须提升财政赤字。”朱民说，“美国债务往上走是不容易的，因为必须要国会的批准。回想2011年，美国的债务达到上限，奥巴马跟国会谈判没有成功，当时华盛顿的地铁、公园全部关闭，政府的员工全部放假回家，美国的政府瘫痪了不算，全球金融市场一片波动。